في عدد هذا الأسبوع، نتعمق في فهم مضيق هرمز، وتأثير إغلاقه على استقرار الاقتصاد العالمي.
<a href="https://aucegypt.us17.list-manage.com/subscribe?u=5e42bef7fee7e6a299c3d932d&amp;id=e0d95df1c1&amp;mibextid=Zxz2cZ">للاشتراك في موجز "عدسة" الأسبوعي</a>
<hr>
فرضت إيران حصارًا فعليًا على مضيق هرمز، ما أدى إلى <a href="https://www.theguardian.com/world/2026/mar/03/iran-has-largely-halted-oil-and-gas-exports-through-strait-of-hormuz">توقف</a> 94% من حركة الملاحة البحرية في المنطقة، وسط تقارير تُشير إلى استهداف ما لا يقل عن عشر&nbsp;<a href="https://www.seatrade-maritime.com/security/seafarer-killed-as-three-tankers-hit-in-middle-east">ناقلات نفط</a> حاولت المرور عبر المضيق. وباعتباره الممر الملاحي الأكثر حيوية في العالم وأهم ممرات تجارة النفط، يُمثل حصار <a href="https://www.eia.gov/international/analysis/special-topics/World_Oil_Transit_Chokepoints">مضيق هرمز</a>&nbsp; تهديدًا وجوديًا لاستقرار الاقتصاد العالمي.
<h3 dir="rtl">مضيق هرمز: ورقة ضغط سياسية</h3>
يُعد مضيق هرمز ممرًا مائيًا ضيقًا يربط الخليج العربي بالمحيط المفتوح. وبينما تقع ممرات الملاحة البحرية <a href="https://dergipark.org.tr/en/download/article-file/957655">بشكل رئيسي</a> داخل المياه الإقليمية العُمانية وتخضع لقواعد القانون البحري الدولي، إلا أن <a href="https://www.palestinechronicle.com/explainer-why-the-strait-of-hormuz-could-shape-the-wars-outcome/#:~:text=Iran's%20naval%20strategy%20places%20the,spikes%20and%20supply%20chain%20instability.">إيران تسيطر فعليًا</a> على مناطق استراتيجية عند المدخل الشمالي للمضيق وعلى عدد من الجزر الصغيرة المطلة على خطوط الملاحة.
<img style="display: block; margin-left: auto; margin-right: auto;" src="https://api-aps.aucegypt.edu/uploads/tinymce/1773040931imagemceclip6.jpg" width="405">
لطالما استخدمت إيران التهديد بإغلاق مضيق هرمز <a href="https://www.tandfonline.com/doi/pdf/10.1080/13530194.2021.1874873?casa_token=U_0YERGrbVYAAAAA:yDnrmUP5bNG8F6ArAcd55Eu_Wpa9UYQlBeKAg3fEJO0GTxjJrQpsMMQFSDIf_2PQG6EcZaq01UjO">كورقة ضغط سياسية</a>؛ ويكتسب هذا التهديد ثقلًا كبيرًا نظرًا للتداعيات الاقتصادية العالمية المحتملة. فخلال الحرب <a href="https://www.strausscenter.org/strait-of-hormuz-tanker-war/#:~:text=In%20response%20to%20the%20increased,neutral%20Gulf%20countries.%5Bvi%5D">العراقية -الإيرانية</a> (1980-1988)، أدت التهديدات التي طالت المضيق إلى طفرة حادة في أسعار النفط الخام، حيث ارتفع سعر <a href="https://www.eia.gov/dnav/pet/hist/LeafHandler.ashx?n=pet&amp;s=f000000__3&amp;f=m">البرميل</a> بنسبة&nbsp;252% بين 1979 و1981. كما شنّ الطرفان هجمات انتقامية على ناقلات النفط التجارية، فيما عُرف بـ "حرب الناقلات"، مما أسفر عن <a href="https://www.strausscenter.org/strait-of-hormuz-tanker-war/#:~:text=In%20response%20to%20the%20increased,neutral%20Gulf%20countries.%5Bvi%5D">انخفاض</a> مبدئي بنسبة 25% في حركة الشحن التجاري. كما ارتفعت أقساط التأمين بشكل حاد، مما أثار قلقًا عالميًا بشأن احتمال انقطاع إمدادات الطاقة.
وأظهرت إيران مجددًا قدرتها على توظيف المضيق كأداة تفاوض جيو-سياسية خلال <a href="https://dergipark.org.tr/en/download/article-file/957655">مفاوضات الملف النووي</a> في بداية العقد الماضي. فعندما فرضت القوى الغربية عقوبات متصاعدة وحظرًا نفطيًا للحد من الطموحات النووية الإيرانية، ردّ مسؤولون إيرانيون بالتهديد بإغلاق مضيق هرمز. وقد أدى هذا التصعيد بين عامي 2011 و2012 إلى ارتفاع أسعار النفط بنحو <a href="https://www.reuters.com/article/us-markets-oil-idUSTRE7AD06820111228/">أربعة دولارات للبرميل</a>. وفي عام 2019، عندما أثارت سلسلة من الهجمات على ناقلات نفط دولية قرب المضيق حالة من القلق العالمي، واحتجز الحرس الثوري الإيراني ناقلة نفط ترفع العلم البريطاني، مما أدى إلى <a href="https://discoveryalert.com.au/us-iran-conflict-oil-price-surge-2026/#:~:text=Brent%20crude%20rose%20from%20%2461.50,Key%20Market%20Lessons%3A">زيادة</a> يومية في أسعار النفط بنسبة 4%.
<h3 dir="rtl">الأهمية الإستراتيجية لمضيق هرمز: رصد تقلبات حركة التجارة الخارجية العالمية</h3>
يُعد أي اضطراب في مضيق هرمز بمثابة قطعٍ لإمدادات الطاقة عن <a href="https://www.specialeurasia.com/2026/03/02/blockade-hormuz-maritime-economy/#:~:text=This%20disruption%20affects%20the%20timing,immediate%20military%20and%20defensive%20needs.">النشاط الصناعي العالمي</a>.&nbsp; ففي عام 2024، تم نقل <a href="https://www.eia.gov/todayinenergy/detail.php?id=65504">ما يقرب من</a> 20 مليون برميل يوميًا من النفط الخام والمنتجات البترولية عبر المضيق، أو ما يعادل 20% تقريبًا من الاستهلاك العالمي من النفط السائل وأكثر من ربع تجارة النفط المنقولة بحرًا.&nbsp;
<img style="display: block; margin-left: auto; margin-right: auto;" src="https://api-aps.aucegypt.edu/uploads/tinymce/1773041091imagemceclip7.jpg" width="405">
كما يربط مضيق هرمز مراكز الإنتاج الرئيسية في الخليج بكبار المستهلكين في أوروبا وآسيا. وقد استحوذت السعودية والعراق والكويت على <a href="https://cepr.org/voxeu/columns/china-worlds-sole-manufacturing-superpower-line-sketch-rise">الحصة الأكبر</a> من النفط الخام والمنتجات البترولية العابرة للمضيق خلال الفترة من 2020 وحتى الربع الأول من عام 2025. كما أسهمت السعودية وحدها بحوالي 38% من النفط الخام العابر للمضيق خلال الفترة نفسها، بينما عبر 83% من الغاز الطبيعي المُسال (LNG) إلى الأسواق الآسيوية.
<img style="display: block; margin-left: auto; margin-right: auto;" src="https://api-aps.aucegypt.edu/uploads/tinymce/1773041524imagemceclip8.jpg" width="405">
تستحوذ <a href="https://www.palestinechronicle.com/explainer-why-the-strait-of-hormuz-could-shape-the-wars-outcome/#:~:text=Iran's%20naval%20strategy%20places%20the,spikes%20and%20supply%20chain%20instability.">الدول الآسيوية المستوردة</a> - وبصفة خاصة الصين والهند واليابان وكوريا الجنوبية - على 75% من&nbsp;<a href="https://zerocarbon-analytics.org/insights/briefings/asian-countries-most-at-risk-from-oil-and-gas-supply-disruptions-in-strait-of-hormuz/#:~:text=Four%20Asian%20countries%2C%20China%2C%20India,energy%20from%20fossil%20fuel%20imports.">تدفقات النفط</a> و59% من تدفقات الغاز الطبيعي المُسال المارة عبر المضيق. وتُعد <a href="https://worldpopulationreview.com/country-rankings/manufacturing-by-country">هذه الدول الأربع</a> من أكبر عشر دول صناعية في العالم، بينما تنفرد الصين بكونها <a href="https://cepr.org/voxeu/columns/china-worlds-sole-manufacturing-superpower-line-sketch-rise">القوة الصناعية العظمى</a> الوحيدة عالميًا.
<img src="https://api-aps.aucegypt.edu/uploads/tinymce/1773041573imagemceclip9.jpg" width="405">
لذا، فإن أي اضطراب، ولو كان وجيزًا، في حركة الملاحة البحرية يمكن أن يؤثر بصورة فورية على الإمدادات العالمية، إذ من شأنه أن يغلق منفذ التصدير الرئيسي لاقتصادات تعتمد هيكليًا على عائدات النفط. فعلى سبيل المثال، بلغ إجمالي صادرات السعودية من النفط الخام في عام 2024 حوالي 6 ملايين برميل يوميًا، مرّ منها قرابة 5 ملايين برميل يوميًا عبر مضيق هرمز.
<img style="display: block; margin-left: auto; margin-right: auto;" src="https://api-aps.aucegypt.edu/uploads/tinymce/1773041617imagemceclip10.jpg" width="405">
<h3 dir="rtl">التكلفة الاقتصادية لإغلاق المضيق</h3>
سجلت أسعار النفط قفزة حادة عقب الغلق الإيراني للمضيق، إذ <a href="https://tradingeconomics.com/commodity/brent-crude-oil">ارتفع</a> خام برنت، وهو المؤشر المرجعي العالمي، أكثر من 5% ليصل مؤقتًا إلى 82 دولارًا للبرميل في 3 مارس، وهو أعلى مستوى له منذ يناير 2025. كما <a href="https://www.bbc.com/news/articles/c75evve6l63o">قفز</a> السعر القياسي للغاز في أوروبا بنسبة 50% في 2 مارس. وقد أدى انسحاب الشركات التجارية وشركات النفط الكبرى وشركات التأمين من الممر الملاحي إلى حدوث <a href="https://www.kpler.com/blog/us-iran-conflict-strait-of-hormuz-crisis-reshapes-global-oil-markets#:~:text=Market%20context%3A%20why%20the%20Strait,across%20multiple%20commodity%20classes%20simultaneously.">صدمات</a> في إمدادات النفط والغاز الطبيعي المُسال، ما أسفر عن ارتفاع أسعار كلتا السلعتين. وتوجد حاليًا أكثر من <a href="https://www.aa.com.tr/en/energy/general/oil-flows-via-strait-of-hormuz-plunge-86-as-over-700-tankers-queue/55066">700 ناقلة عالقة</a> في الخليج العربي وبحر العرب، نظرًا لتعذر عبور المضيق فعليًا. وعلى الرغم من استمرار عمليات التحميل، فإن حذر مالكي السفن وتأخير إبرام عقود الشحن <a href="https://www.financemagnates.com/trending/gold-price-tests-5400-oil-jumps-13-as-strait-of-hormuz-shuts-iran-war-rocks-markets/">يحدّان من حجم البراميل</a> التي يتم تسليمها.&nbsp; ويعزز هذا الأمر استمرار بقاء علاوة المخاطر عند مستويات مرتفعة - وهي تكلفة إضافية تُضاف إلى سعر النفط تحسبًا لاحتمال وقوع اضطرابات - مما يضمن بقاء <a href="https://www.woodmac.com/press-releases/oil-prices-could-hit-$100bbl-as-strait-of-hormuz-traffic-halts/">أسعار</a> النفط والغاز عند مستويات مرتفعة.
وفي حال <a href="https://www.dailysabah.com/world/mid-east/iran-says-strait-of-hormuz-closed-will-torch-ships-trying-to-pass">الإغلاق الكامل</a> للمضيق، فإن خروج ما يتراوح بين 17 و20 مليون برميل يوميًا من الأسواق سيُشكل <a href="https://www.woodmac.com/press-releases/oil-prices-could-hit-$100bbl-as-strait-of-hormuz-traffic-halts/">أكبر اضطراب في الإمدادات</a> في تاريخ أسواق النفط، متجاوزًا الحظر العربي عام 1973 (حوالي 4.4 مليون برميل يوميًا) بأربعة أضعاف. ومن شأن هذه الصدمة في المعروض أن تتحول إلى موجة تضخمية عالمية، إذ إن زيادة أسعار النفط بنسبة 10% سوف <a href="https://www.imf.org/en/news/articles/2023/10/10/tr101023-transcript-of-october-2023-world-economic-outlook-press-briefing">ترفع</a>&nbsp;معدل التضخم العالمي بنحو 0.4%. وبالإضافة إلى ذلك، تتراجع القدرة الشرائية للمستهلكين مع استحواذ الإنفاق على الطاقة على حصة أكبر من دخل الأسر؛ وتتدهور ثقة قطاع الأعمال والمستهلكين، بما يقلّص فرص الاستثمار والإنفاق التقديري؛ كما تتصاعد الضغوط التي تتعرض لها الأسواق المالية والتي تؤدي بدورها إلى تقييد الشروط الائتمانية.
<img style="display: block; margin-left: auto; margin-right: auto;" src="https://api-aps.aucegypt.edu/uploads/tinymce/1773041677imagemceclip11.jpg" width="405">
<h3 dir="rtl">تداعيات الإغلاق على مصر</h3>
قد يُشكّل إغلاق مضيق هرمز تهديدًا وجوديًا للاقتصاد المصري؛ حيث يُتوقع أن تشهد إيرادات قناة السويس تراجعًا حادًا إذا اضطرت السفن إلى تحويل مسارها عبر <a href="https://aps.aucegypt.edu/ar/articles/1504/how-to-strengthen-the-resilience-of-the-suez-canal-amid-regional-tensions">رأس الرجاء الصالح</a>. وتُعد القناة أحد أهم <a href="https://aps.aucegypt.edu/ar/articles/1349/suez-canal-losses-and-low-real-estate-financing-rates">مصادر</a> النقد الأجنبي لمصر، إذ حققت إيرادات بلغت حوالي <a href="https://sis.gov.eg/en/media-center/news/suez-canal-revenues-expected-to-grow-76-in-2025/">3.9</a> مليار دولار خلال عام 2024. وتواجه مصر بالفعل <a href="https://aps.aucegypt.edu/ar/articles/1479/from-energy-shortages-to-sustainability-can-egypt-move-beyond-natural-gas">عجزًا</a>&nbsp;في إمدادات الغاز؛ إذ أصبحت مستوردًا صافيًا للغاز الطبيعي المُسال منذ عام 2024. وقد يؤدي الحصار واستمرار الحرب إلى زيادة الضغط على <a href="https://discoveryalert.com.au/strategic-production-decline-egypt-natural-gas-imports-2026/">تدفقات</a> الغاز إلى البلاد. كما <a href="https://www.fitchsolutions.com/bmi/country-risk/week-ahead-watching-for-widening-war-spillovers-across-the-middle-east-02-03-2026">شهدت</a> استثمارات الحافظة الأجنبية في مصر تدفقات خارجة صافية بقيمة 1.8 مليار دولار على الأقل خلال الأسبوعين السابقين مباشرة للهجمات على إيران، مع توقعات باستمرار هذا الوضع. ويؤدي خروج <a href="https://aps.aucegypt.edu/ar/articles/1419/hot-money-flows-in-unstable-economies-fuels-fiscal-crises">الأموال الساخنة</a> بدون ضوابط إلى زيادة الطلب على النقد الأجنبي، مما يؤدي إلى تراجع قيمة العملة المحلية وتسارع معدلات التضخم. وبالفعل، <a href="https://www.cbe.org.eg/ar/economic-research/statistics/exchange-rates">تراجعت</a> قيمة الجنيه المصري ليتجاوز حاجز 50 جنيهًا للدولار، مسجلًا أدنى مستوياته منذ يونيو الماضي.
<h3 dir="rtl">هل يمكن احتواء الأزمة والحد من تداعياتها؟ آفاق الحل والمعالجة</h3>
أصدر الرئيس الأمريكي <a href="https://www.reuters.com/markets/commodities/trumps-hormuz-shipping-plan-is-too-little-too-late-race-avert-energy-shock-2026-03-04/">دونالد ترامب</a> توجيهات إلى "مؤسسة تمويل التنمية الدولية الأمريكية" (DFC) بتوفير التأمين ضد المخاطر السياسية، مع تأهب البحرية الأمريكية لمرافقة السفن التجارية عبر مضيق هرمز، غير أن تأمين المضيق يتطلب جهدًا دوليًا هائلًا. حتى في حال تنفيذ هذه الإجراءات، فإن الضمانات المالية وعمليات المرافقة العسكرية لا توفر سوى تخفيف محدود للمخاطر، في ظل تضاؤل النافذة الزمنية المتاحة لتفادي حدوث صدمة اقتصادية عالمية واسعة النطاق.
<hr>
"عدسة" موجز أسبوعي من "حلول للسياسات البديلة"، يقدم تحليلًا سريعًا لأهم الأخبار والتطورات المتعلقة بالسياسات المحلية والأبعاد الاجتماعية والاقتصادية للتنمية العادلة.

In this week&rsquo;s issue, we dig deep into the Hormuz Strait and how its closure affects global economic stability.
<a href="https://aucegypt.us17.list-manage.com/subscribe?u=5e42bef7fee7e6a299c3d932d&amp;id=e0d95df1c1&amp;mibextid=Zxz2cZ">Subscribe to the weekly edition</a>
<hr>
<a href="https://www.spglobal.com/energy/en/news-research/latest-news/crude-oil/030526-iran-says-targeting-western-linked-ships-at-hormuz-denies-full-closure">Iran</a> has effectively blockaded the Strait of Hormuz, triggering a 94% <a href="https://www.marketwatch.com/story/only-about-8-ships-a-day-are-passing-through-the-strait-of-hormuz-94-fewer-than-usual-806837f9">collapse</a> in seaborne traffic amidst reports that at least <a href="https://www.nytimes.com/2026/03/06/world/middleeast/iran-navy-strait-of-hormuz-satellite-images.html">ten</a> tankers attempting to pass through have been struck. As the world&rsquo;s most critical maritime bottleneck and most important oil chokepoint, a blockade of the Strait of&nbsp;<a href="https://www.eia.gov/international/analysis/special-topics/World_Oil_Transit_Chokepoints">Hormuz</a> represents an existential threat to global economic stability.&nbsp;&nbsp;
<h3 dir="ltr">The Strait of Hormuz: A political lever</h3>
The Strait of Hormuz is a narrow waterway connecting the Arabian Gulf to the open ocean. While the shipping lanes <a href="https://dergipark.org.tr/en/download/article-file/957655">primarily</a> lie within Omani territorial waters and fall under international maritime law, <a href="https://www.palestinechronicle.com/explainer-why-the-strait-of-hormuz-could-shape-the-wars-outcome/#:~:text=Iran's%20naval%20strategy%20places%20the,spikes%20and%20supply%20chain%20instability.">Iran controls</a> key areas along the northern entrance and several small islands overlooking the lanes.
<img style="display: block; margin-left: auto; margin-right: auto;" src="https://api-aps.aucegypt.edu/uploads/tinymce/1773040350imagemceclip0.jpg" width="405">
Iran has frequently used the threat of closing the strait as a&nbsp;<a href="https://www.tandfonline.com/doi/pdf/10.1080/13530194.2021.1874873?casa_token=U_0YERGrbVYAAAAA:yDnrmUP5bNG8F6ArAcd55Eu_Wpa9UYQlBeKAg3fEJO0GTxjJrQpsMMQFSDIf_2PQG6EcZaq01UjO">political lever</a>, a highly effective one given the potential global economic fallout. During the <a href="https://www.strausscenter.org/strait-of-hormuz-tanker-war/#:~:text=In%20response%20to%20the%20increased,neutral%20Gulf%20countries.%5Bvi%5D">Iraq-Iran War</a> (1980&ndash;1988), threats to the Strait of Hormuz led to a sharp spike in crude oil prices, with the cost per barrel increasing by <a href="https://www.eia.gov/dnav/pet/hist/LeafHandler.ashx?n=pet&amp;s=f000000__3&amp;f=m">252%</a> between 1979 and 1981. In what was known as the Tanker War, both sides launched retaliatory strikes on commercial oil tankers, causing an initial <a href="https://www.strausscenter.org/strait-of-hormuz-tanker-war/#:~:text=In%20response%20to%20the%20increased,neutral%20Gulf%20countries.%5Bvi%5D">25% drop</a> in commercial shipping. Insurance premiums soared, and the potential for a major disruption of energy supplies prompted global concern.
Iran further demonstrated its ability to use the strait as a geopolitical bargaining chip during the <a href="https://dergipark.org.tr/en/download/article-file/957655">nuclear negotiations</a> of the early 2010s. Western powers imposed sanctions and an oil embargo to curb Iran&rsquo;s nuclear ambitions. Iranian officials responded by threatening to close the Strait of Hormuz. This 2011&ndash;2012 standoff sent oil prices surging by nearly <a href="https://www.reuters.com/article/us-markets-oil-idUSTRE7AD06820111228/">USD 4 a barrel.</a> In 2019, when a series of attacks on international oil tankers near the Strait of Hormuz triggered global alarm, Iran&rsquo;s Islamic Revolutionary Guard Corps (IRGC) seized a British-flagged tanker, leading to a <a href="https://discoveryalert.com.au/us-iran-conflict-oil-price-surge-2026/#:~:text=Brent%20crude%20rose%20from%20%2461.50,Key%20Market%20Lessons%3A">4%</a> daily price increase in oil prices.&nbsp;
<h3 dir="ltr">Hormuz as a strategic artery: mapping global import-export volatility</h3>
A disruption in Hormuz is effectively a power cut for <a href="https://www.specialeurasia.com/2026/03/02/blockade-hormuz-maritime-economy/#:~:text=This%20disruption%20affects%20the%20timing,immediate%20military%20and%20defensive%20needs.">global manufacturing</a>. In 2024, <a href="https://www.eia.gov/todayinenergy/detail.php?id=65504">around</a> 20 million barrels per day of crude oil and petroleum products&mdash;about 20% of global liquid petroleum consumption and over a quarter of seaborne oil trade&mdash;passed through the strait.&nbsp;
<img style="display: block; margin-left: auto; margin-right: auto;" src="https://api-aps.aucegypt.edu/uploads/tinymce/1773040461imagemceclip1.jpg" width="405">
It connects major production hubs of the Gulf with key consumers in Europe and Asia. Saudi Arabia, Iraq, and Kuwait accounted for the <a href="https://cepr.org/voxeu/columns/china-worlds-sole-manufacturing-superpower-line-sketch-rise">largest share</a> of crude oil and petroleum products transiting the strait from 2020 to the first quarter of 2025, with Saudi Arabia alone contributing roughly 38% of the crude oil passing through the strait. In the same period, 83% of the LNG passing through was destined for Asian markets.
<img style="display: block; margin-left: auto; margin-right: auto;" src="https://api-aps.aucegypt.edu/uploads/tinymce/1773040506imagemceclip2.jpg" width="405">
<a href="https://www.palestinechronicle.com/explainer-why-the-strait-of-hormuz-could-shape-the-wars-outcome/#:~:text=Iran's%20naval%20strategy%20places%20the,spikes%20and%20supply%20chain%20instability.">Asian nations</a>&mdash;especially China, India, Japan, and South Korea&mdash;import <a href="https://zerocarbon-analytics.org/insights/briefings/asian-countries-most-at-risk-from-oil-and-gas-supply-disruptions-in-strait-of-hormuz/#:~:text=Four%20Asian%20countries%2C%20China%2C%20India,energy%20from%20fossil%20fuel%20imports.">75% of oil</a> and 59% of LNG flows through the strait. The&nbsp;<a href="https://worldpopulationreview.com/country-rankings/manufacturing-by-country">four countries</a> are among the top 10 manufacturing countries in the world, with China alone being the world&rsquo;s sole <a href="https://cepr.org/voxeu/columns/china-worlds-sole-manufacturing-superpower-line-sketch-rise">manufacturing superpower.</a>&nbsp;
<img style="display: block; margin-left: auto; margin-right: auto;" src="https://api-aps.aucegypt.edu/uploads/tinymce/1773040554imagemceclip3.jpg" width="405">
Even brief disruptions in navigation can thus immediately affect global supply, blocking the principal export outlet of economies that are structurally dependent on oil revenues. For example, Saudi Arabia&rsquo;s total crude oil exports in 2024 reached approximately 6 million barrels per day, of which around 5 million barrels passed through Hormuz.&nbsp;
<img style="display: block; margin-left: auto; margin-right: auto;" src="https://api-aps.aucegypt.edu/uploads/tinymce/1773040660imagemceclip4.jpg" width="405">
<h3 dir="ltr">The cost of a closed strait&nbsp;</h3>
Oil prices surged after Iran shut down the strait, with Brent crude, the global benchmark, <a href="https://tradingeconomics.com/commodity/brent-crude-oil">rising more than 5%</a>, briefly hitting USD 82 per barrel on March 3, its highest since January 2025. Europe&rsquo;s benchmark gas price also <a href="https://www.bbc.com/news/articles/c75evve6l63o">jumped 50%</a> on March 2. The withdrawal of commercial operators, major oil companies, and insurers from the corridor triggered <a href="https://www.kpler.com/blog/us-iran-conflict-strait-of-hormuz-crisis-reshapes-global-oil-markets#:~:text=Market%20context%3A%20why%20the%20Strait,across%20multiple%20commodity%20classes%20simultaneously.">supply shocks</a> for oil and LNG, increasing prices for both commodities. Over <a href="https://www.aa.com.tr/en/energy/general/oil-flows-via-strait-of-hormuz-plunge-86-as-over-700-tankers-queue/55066">700</a> tankers are currently stranded across the Persian Gulf and Arabian Sea as the Strait of Hormuz remains effectively impassable. Even as loading operations continue, caution among shipowners and delayed vessel charters&nbsp;<a href="https://www.financemagnates.com/trending/gold-price-tests-5400-oil-jumps-13-as-strait-of-hormuz-shuts-iran-war-rocks-markets/">reduce the volume</a> of delivered barrels. Higher risk premiums&mdash;an extra cost added to the price of oil to account for potential disruptions&mdash;also guarantee higher oil and gas <a href="https://www.woodmac.com/press-releases/oil-prices-could-hit-$100bbl-as-strait-of-hormuz-traffic-halts/">prices</a>.&nbsp;
A <a href="https://www.dailysabah.com/world/mid-east/iran-says-strait-of-hormuz-closed-will-torch-ships-trying-to-pass">full closure</a> of the strait would entail a loss of 17&ndash;20 million bpd, constituting the <a href="https://www.woodmac.com/press-releases/oil-prices-could-hit-$100bbl-as-strait-of-hormuz-traffic-halts/">largest supply disruption</a> in the history of oil markets, exceeding the 1973 Arab embargo (approximately 4.4 million bpd) by a factor of four. This supply shock would trigger a global inflationary spiral, as a 10% increase in oil prices would <a href="https://www.imf.org/en/news/articles/2023/10/10/tr101023-transcript-of-october-2023-world-economic-outlook-press-briefing">increase global inflation</a> by about 0.4%. In such cases, consumer purchasing declines as energy expenditure absorbs a larger share of household income; business and consumer confidence deteriorates, reducing investment and discretionary spending; and stress in financial markets lead to tighter credit conditions.&nbsp;
<img style="display: block; margin-left: auto; margin-right: auto;" src="https://api-aps.aucegypt.edu/uploads/tinymce/1773040720imagemceclip5.jpg" width="405">
<h3 dir="ltr">What it means for Egypt&nbsp;</h3>
The closure of the Strait of Hormuz could pose an existential threat to Egypt. Suez Canal revenues may take a blow as vessels are forced to divert to the <a href="https://aps.aucegypt.edu/en/articles/1504/how-to-strengthen-the-resilience-of-the-suez-canal-amid-regional-tensions">Cape of Good Hope</a>. The canal is one of the most important hard currency <a href="https://aps.aucegypt.edu/en/articles/1349/suez-canal-losses-and-low-real-estate-financing-rates">sources</a> in Egypt, injecting USD&nbsp;<a href="https://sis.gov.eg/en/media-center/news/suez-canal-revenues-expected-to-grow-76-in-2025/">3.9</a> billion in revenue in 2024. Egypt is also already facing a <a href="https://aps.aucegypt.edu/en/articles/1479/from-energy-shortages-to-sustainability-can-egypt-move-beyond-natural-gas">gas deficit</a> and has become a net importer of LNG since 2024. The blockade and ongoing war could further strain gas <a href="https://discoveryalert.com.au/strategic-production-decline-egypt-natural-gas-imports-2026/">flow</a> into the country. Moreover, Egypt <a href="https://www.fitchsolutions.com/bmi/country-risk/week-ahead-watching-for-widening-war-spillovers-across-the-middle-east-02-03-2026">recorded</a> at least USD 1.8 billion in net foreign portfolio outflows in the two-week period right before the attacks on Iran, with predictions that this will likely continue. The unregulated exit of <a href="https://aps.aucegypt.edu/en/articles/1419/hot-money-flows-in-unstable-economies-fuels-fiscal-crises">hot money</a> spikes demand for hard currency, devaluing the local tender and further accelerating inflation. The Egyptian pound has <a href="https://www.cbe.org.eg/en/economic-research/statistics/exchange-rates">already tumbled</a> past the milestone of EGP <a href="https://financialpost.com/pmn/business-pmn/egypt-seeks-to-allay-worries-over-iran-wars-economic-fallout">50 per dollar</a>, trading at its lowest rate since June.
<h3 dir="ltr">Can this be fixed?</h3>
<a href="https://www.reuters.com/markets/commodities/trumps-hormuz-shipping-plan-is-too-little-too-late-race-avert-energy-shock-2026-03-04/">President Trump</a> has ordered the US International Development Finance Corporation to provide political risk insurance to carriers while readying the US Navy to escort commercial vessels through the Strait of Hormuz. But securing the strait requires a formidable international effort. Even if carried out, financial guarantees and escorts offer only limited relief as the window closes to prevent a massive global economic shock.
<hr>
"Adasa" is a weekly policy digest by Alternative Policy Solutions.&nbsp;"Adasa" provides an analysis of a select number of policy developments and their effect on inclusive development and socioeconomic change.

عدسة

Adasa

السياسات الاقتصادية